El “Big Beautiful Bill“ - Puntos Clave

Los republicanos de la Cámara de Representantes han impulsado un importante paquete legislativo denominado "Big Beautiful Bill" (Gran y Hermoso Proyecto de Ley). Este proyecto de ley combina un aumento del límite de la deuda con cambios en impuestos, políticas fronterizas y recortes de gastos. Es uno de los planes fiscales más ambiciosos de los últimos años y merece la atención de los traders.

Por qué el “Big Beautiful Bill” es importante para los mercados

Este proyecto de ley representa un fuerte impulso fiscal, que mezcla el estímulo mediante recortes del gasto y cambios en la política social. Podría provocar volatilidad tanto en la economía en general como en sectores específicos.

Necesita observar

• Extensión de la Reducción de Impuestos + Plan “Sin Impuestos sobre las Propinas”

El proyecto de ley extiende los recortes de impuestos de la era Trump de 2017 e introduce una nueva exención que elimina los impuestos federales sobre las propinas, el pago de horas extras y los ingresos del Seguro Social. Los líderes Partido Republicano (GOP) afirman que esto devolverá unos 5.000 dólares a las familias promedio. Los sectores minorista y de consumo podrían beneficiarse si se aprueba.

• Aumento del Techo de la Deuda de 4 Billones de Dólares

Si bien se esperaba un aumento del techo de la deuda, la magnitud y el momento oportuno podrían desestabilizar los mercados de bonos. Si el proyecto de ley se aprueba tal como está, cabe esperar un nuevo escrutinio de la calidad crediticia estadounidense y un aumento de los rendimientos a largo plazo. Los conservadores fiscales se preparan para oponerse a algunas de sus disposiciones.

• Deportaciones, seguridad fronteriza y bonificaciones de $10K para agentes fronterizos

El proyecto de ley incluye deportaciones masivas, mayor seguridad fronteriza y bonificaciones de 10.000 dólares para los agentes de fronteras. Esto podría afectar a los mercados laborales, especialmente en sectores como la agricultura, la construcción y los servicios que dependen de trabajadores indocumentados. La presión inflacionista sobre los salarios podría aumentar, lo que podría complicar los planes de la Fed. La postura ante la inmigración también podría aumentar las tensiones geopolíticas.

• 1,6 Billones de Dólares en Recortes de Gasto

A pesar de los profundos recortes al gasto obligatorio, modelos independientes pronostican mayores déficits durante la próxima década - entre 3,3 y 3,8 billones de dólares más en números rojos. Si espera un cambio fiscal importante, este proyecto de ley podría decepcionarle.

Ganadores y Perdedores del “Big Beautiful Bill”

Ganadores

• Sectores de consumo como el comercio minorista y la restauración, que podrían registrar un mayor gasto gracias al aumento de los ingresos después de impuestos.
• Contratistas de defensa y empresas de tecnología de seguridad, beneficiadas por el aumento de los fondos destinados a las fronteras.
• En el sector financiero, los mayores déficits pueden hacer subir los rendimientos, mejorando los márgenes de interés de los bancos.

Perdedores

• Inversores en bonos a largo plazo que se enfrentan a riesgos de inflación y picos de rendimiento.
• Empresas de atención médica, que podrían verse afectadas por los requisitos laborales de Medicaid y los recortes de financiación.
• Los trabajadores y las empresas de la economía colaborativa, mientras las reformas de los derechos sociales añaden incertidumbre a pesar de los cambios en las normas del IRS

Los demócratas están criticando El Proyecto de Ley

Los demócratas critican el proyecto de ley por considerarlo un regalo para los ricos y señalan los recortes en las redes de seguridad social y las prestaciones para los que más ganan. La última estimación de la Oficina Presupuestaria del Congreso confirma que el proyecto de ley podría aumentar el déficit en 2,3 billones de dólares, en gran parte debido a la reducción de los ingresos fiscales y a los recortes de los programas obligatorios. En los próximos días, los medios de comunicación centrarán su atención en los recortes de Medicare, Medicaid y la Seguridad Social, lo que podría perjudicar a las acciones de los sectores sanitario y de servicios sociales.

Conclusión para “Big Beautiful Bill“

• Rendimiento de los Bonos: El aumento del déficit y la aceleración del gasto de los consumidores pueden hacer subir los rendimientos.
• Sector de Consumo: Podría ver un impulso a corto plazo si se aprueba el alivio fiscal.
• Servicios Sociales y de Salud: Los riesgos políticos pueden aumentar.
• USD y Política de la Fed: Las presiones inflacionarias podrían dificultar los recortes de tasas de la Fed a finales de este año.

La votación en la Cámara podría ocurrir muy pronto. Los traders que se enfocan en los riesgos fiscales deberían seguir los titulares de cerca y estar preparados para ajustar sus posiciones rápidamente.